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「线上配资」券商晨会精华:A股步入“两会”窗口 股票ETF连续

股票开户 股票开户 2020年05月20日

  财联社5月18日讯,周末市场诸多重磅消息。华为被美国进一步封锁的消息引发了资本市场的广泛关注;中芯国际晶圆厂获得国家大基金二期超百亿注资;此外,西部大开发迎政策大礼包。

  今日券商晨会上,国金证券艾熊峰预计财政政策的力度或超市场预期;粤开证券殷越点评西部大开发政策认为,这对当地基建股将有一定拉动作用。

  国金证券:A股步入“两会”窗口 风险偏好或进一步提升

  A股市场逐渐步入两会窗口,当前市场对于财政政策的力度存在一定的分歧。国金证券策略分析师艾熊峰预计财政政策的力度或超市场预期。总体来说,财政刺激力度将显著加强,其中赤字规模、专项债规模和特殊国债规模等措施的总体规模或接近十万亿,较去年或增加4-5万亿,其中消费和基建是重点发力方向。

  在此背景下,A股市场风险偏好或进一步抬升。从股票风险溢价来看,当前A股股票风险溢价仍处在比较高的位置,也就是在疫情冲击下,当前市场风险偏好并不高,后续在刺激政策的催化下风险偏好有望迎来修复。此外,以A股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境。综上所述,当前时点对A股市场维持相对乐观的观点,核心逻辑在于经济恢复和政策刺激下的风险偏好修复,以及对新兴市场有利的全球流动性宽松的外部环境。

  行业配置建议聚焦“消费+基建”等供需两端受益的行业:1)消费:商贸零售、休闲服务、食品饮料等。2)基建:建材、建筑、机械等。

  粤开证券:西部大开发与粤港澳双轮驱动 外围扰动或致市场先抑后扬

  粤开证券殷越点评西部大开发新政认为,对于当地基建股将有一定拉动作用;强调加强可再生能源开发利用,清洁能源诸如风电、光伏板块有望提振;另外,强调深化要素市场化配置改革,提升了区域内的企业融资方面的便利程度,对区域内的实体企业整体形成利好,同时券商、投行类金融中介机构的业务收入也将得到提升,带来新的业绩增长点。

  《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》发布,重点关注以下投资方向:1、金融业前景广阔,广州本地金融股、期货概念股、绿色金融有望受益;2、大湾区国际贸易、投资便利化,利好数字化服务、区块链、大数据相关板块;3、融资便利化能够推动区域内高新技术企业发展,拥有核心技术的板块将优先受益,如先进制造、电子、计算机、医药等。

  开源证券:ETF流出背后的逻辑

  数据显示,截至2020年5月15日,股票ETF已连续6周净赎回,其中5月15日当周净赎回约132亿元,为6周以来最大净赎回,类型上,宽基ETF净赎回最多,主题ETF次之;行业上,科技ETF净赎回最多。

  配置型机构通过ETF近几周净买入消费、金融地产等行业,5月15日当周开始买入少量科技板块,净卖出医药行业;个人投资者在大幅减持科技行业,同时少量买入部分金融地产。

  开源证券牟一凌认为,内外资行为存在较大分歧,当下内外资行为组合和2019年9月较为相似,同时目前内外资在行业配置上分歧较大,结合潜在的外部贸易摩擦,市场或维持震荡,不同类型投资者或仍在基于各自信息与偏好进行交易配置,但仍有一定共识。

  对于投资者较好的消息是,对于科技板块而言,在经历本轮市场的交易后,前期的拥挤度有望进一步下降,但还需要一定时间的酝酿。

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